borçlanma kısmının borçlarını elinde bulunduran, sermaye piyasası mevzuatında "nitelikli yatırımcı" olarak isimlendirilen yatırımcılar tarafından da, satın alınabilecek yatırım araçlarının birinci elden gerçekleştirildiği bir aracıdır.
devlet tahvilleri, hazine bonoları gibi. bunlar belli zamanlarda satışa sunularak bir fon yaratılır.